Green Bonds ou Títulos Verdes, o financiamento nas mãos de quem se preocupa com o planeta.

Green Bonds: o que são os Títulos Verdes e como usar esse recurso

Green Bonds, ou Títulos Verdes, são títulos de dívidas usados exclusivamente para custear investimentos sustentáveis.

Os investidores já perceberam que se preocupar apenas com a rentabilidade líquida não é um bom investimento a longo prazo e que é possível aderir à sustentabilidade sem deixar de ganhar dinheiro.

Para sustentar essa ideia, vamos falar, neste artigo, sobre Green Bonds, um instrumento que dá impulso a tecnologias e projetos novos dentro das empresas.

Trata-se de um investimento a longo prazo, que garante o desenvolvimento sustentável, preserva o meio ambiente e contribui para um planeta melhor.

Segundo o relatório da Letra Financeira Verde, publicado pelo Banco Nacional de Desenvolvimento Econômico e Social (BNDES), o projeto já ajudou a evitar o lançamento de 1,8 milhão de toneladas de gás carbônico da atmosfera.

Somando, foram captados R$ 1 bilhão em 2021 por meio da emissão das Letras Financeiras Verdes (LFV) no Brasil. Os títulos possuem o vencimento agora em 2022. 

Mas afinal, o que são Bonds ou Títulos?

Os títulos funcionam igual aos papéis de renda fixa no Brasil, em que um investidor compra um papel e recebe certo rendimento, de acordo com o que foi combinado com o emissor.

Quando esses títulos são Green, ou Verdes, significa que se relacionam com projetos sustentáveis, por exemplo:

  • Debêntures de infraestrutura;
  • FIDC –  Cotas de Fundos de Investimento em Direitos Creditórios;
  • CRA – Certificado de Recebíveis do Agronegócio;
  • CRI – Certificado de Recebíveis Imobiliários;
  • Debêntures.

Green Bonds: princípios de Títulos Verdes 

Os primeiros Títulos Verdes foram emitidos pelo Banco Europeu de Investimento e pelo

Banco Mundial, em meados de 2007. 

Desde então, o mercado evoluiu e obteve um rápido crescimento, cativando novos emissores como bancos comerciais e empresas, contando com centenas de moedas e países diferentes.

A partir dessa experiência, diversos benefícios podem ser obtidos com a emissão de Green Bonds.

Os grandes investimentos de Green Bonds no mundo:

  • 2010: Nikko Asset – Fundo de Green Bonds do Banco Mundial
  • 2014: Zurich Insurance – US$ 2 bilhões
  • 2014: Mirova – €1 bilhão (braço dedicado a Green Bonds do fundo Natixis Asset Management)
  • 2014: Banco Barclays –  £ 1 bilhão
  • 2015: Deutsche Bank – € 1 bilhão
  • 2017: Natixis emitiu a primeira parcela verde específica em um título garantido por hipoteca comercial.
  • 2021: CIBC SQUARE 141 Bay – US$ 780 milhões (maior empréstimo verde para construção de imóveis na história do mercado canadense)
  • 2019 a 2022: MarketAxess – somam US$ 77 bilhões (385.000 árvores plantadas)

Green Bonds: como surgiram?

Foi no ano de 1992 que aconteceu a primeira Convenção Quadro das Nações Unidas para Mudanças Climáticas, junto ao Protocolo de Kyoto, criando um conjunto de orientações.

Essas orientações traziam instruções de como os países podem reduzir as emissões de gases que causam o efeito estufa.

Foi assim que se deu início ao Movimento de Desenvolvimento Limpo (MDL), promovendo a emissão de crédito à medida que se reduzissem as emissões de gases na atmosfera, sendo possível aliar rentabilidade com sustentabilidade.

Foi em 2015 que a BRF atuou como empresa de estreia, trazendo outras como Suzano e AES Tietê, levando um total superior a US$ 20 bilhões em emissões.

Tendo uma visão global, empresas que estão vivendo esse propósito estão aumentando seu valor de mercado.

Green Bonds: quem pode emitir títulos verdes?

No Brasil, os títulos de Renda Fixa são recursos de distribuição pública ou privada e podem ser adicionados para investimentos ambientais ou a benefícios climáticos reconhecidos; assim, têm potencial para se enquadrarem na categoria de Título Verde.

Alguns exemplos no Brasil que poderiam ser enquadrados nessa modalidade de títulos são:

  • Cotas de Fundos de Investimento em Direitos Creditórios (FIDC);
  • Certificado de Recebíveis do Agronegócio (CRA);
  • Certificado de Recebíveis Imobiliários (CRI);
  • debêntures;
  • debêntures incentivadas de infraestrutura;
  • letras financeiras;
  • notas promissórias.

Principais diferenças entre títulos comuns e Green Bonds

CaracterísticasTítulos VerdesTítulos comuns
São títulos de dívida✔️✔️
Pagam cupom periódico ou no vencimento✔️✔️
Podem receber nota de rating de crédito✔️✔️
Tipologia de acordo com garantia da dívida✔️✔️
Financiamento ou refinanciamento✔️✔️
Recursos destinados para projetos verdes✔️eventualmente
Rotulados como verdes e promovidos, dessaforma, junto aos investidores✔️
O emissor se compromete a algum nívelde transparência e documentação sobreo uso dos recursos nos projetos verdes✔️
Credenciais verdes dos projetos recebemavaliação externa✔️

Exemplo de projetos financiáveis pelos Green Bonds

Quando menos esperar, se vocês piscarem, logo depressa já tem nova empresa brasileira emitindo alguma variação de título de dívida ESG.  

Já são o dobro de 2020; em uma pesquisa feita pela Sitawai mostrou-se que foram mais de R$ 54 bilhões de crédito fixado até 2 de julho deste ano contra R$ 28 bilhões no mesmo período do ano anterior.

Descubra quais são os tipos de projetos financiados por Green Bonds:

  • gestão de produtos;
  • projetos que reduzem emissões;
  • prevenção e controle de poluição;
  • adaptação às mudanças climáticas;
  • conservação da biodiversidade terrestre e aquática;
  • gestão sustentável das águas e águas residuais;
  • eficiência energética;
  • edifícios verdes;
  • gestão de tecnologias e produção ecoeficiente;
  • infraestrutura de energia renovável e limpa;
  • transporte verde.

Critérios para tornar projetos Green Bonds elegíveis

É necessário seguir um processo para que o Título Verde seja lançado. Os principais critérios são:

  1. verde por “natureza”;
  2. verde com qualificações;
  3. ser testado caso a caso para atender requerimentos green, mas, geralmente, são categorias excluídas.

O estudo da Análise do Atual Contexto Global e Regional dos Green Bonds fala que precisamos de uma regulação com regras específicas no Brasil e mais divulgação e conscientização do mercado.

Elaborar o projeto

Empresas e governos se unem para criar projetos de cuidados ambientais que solucionem desafios relacionados às alterações climáticas. 

Geralmente, são subordinados à Federação Brasileira de Bancos (Febraban) e também ao Conselho Empresarial Brasileiro para o Desenvolvimento Sustentável (CEBDS).

Certificar

É feita uma análise do título por avaliadores externos, para verificar se o recurso será direcionado a projetos ambientais com métricas estabelecidas e claras.

Oferta

Órgão credenciado do mercado financeiro, por exemplo um banco, ou financeira e até mesmo empresa podem oferecer o título para investidores, estabelecendo, então, um prazo, para o recebimento dos juros combinados.

Pós-oferta

É feito um monitoramento dos recursos. Quem emitir o título se torna responsável pela divulgação de relatórios informando o desempenho ambiental.

Como acontece o processo de emissão de Green Bonds?

Como já comentamos anteriormente neste artigo, estamos falando de títulos de dívida emitidos exclusivamente para financiar projetos com impacto ambiental.

Eles são a prova de que a empresa está de fato investindo em ocupações ambientalmente benéficas:

  • pré-emissão e elaboração do projeto;
  • certificação: analisado por uma avaliadora externa;
  • emissão e oferta;
  • pós-emissão: monitoramento e controle de recursos.

Quais são as garantias requisitadas?

  • fluxo de caixa do projeto;
  • ações;
  • contratos de recebíveis;
  • grupos de ativos;
  • ativos do projeto;
  • fianças, entre outros.

Quais são as documentações requisitadas?

O mercado financeiro, desde 2022, deve identificar fundos com objetivo de 100% para investimentos sustentáveis. 

A Associação Brasileira das Entidades dos Mercados Financeiro e de Capitais (Anbima) reuniu em uma página todas as informações para identificação, com todos os documentos e informações. Algumas delas são: 

  • descrição da destinação dos recursos;
  • second opinion;
  • critérios e/ou referência;
  • avaliação e nota de risco de crédito;
  • características e/ou benefícios ambientais, trazendo indicadores e métricas para avaliar o desempenho futuramente.

Quais são os benefícios para o emissor de Green Bonds?

  • reconhecimento do comprometimento com a conservação do meio ambiente;
  • ganhos reputacionais;
  • diversificação e ampliação da base de investidores;
  • impacto socioambiental;
  • possibilidade de captações com prazos mais longos.

Quais são os benefícios para o investidor de Green Bonds?

No mundo todo, as organizações envolvidas com esse objetivo estão aumentando cada vez mais seu custo no mercado e, consequentemente, expandindo seus produtos para investidores com um viés sustentável.

São bastante específicos, ganhando maior visibilidade por estarem associados a projetos que trazem reconhecimento diante da conservação ambiental. 

Para o investidor, o benefício também é fundamental. Em particular, alguns deles são:

  • otimização da transparência no uso dos recursos;
  • retorno financeiro;
  • centralização de compromissos voluntários.

Indicadores para medir os impactos

Os indicadores de impacto bem definidos. O plano adiciona o monitoramento específico de controle dos recursos fornecidos, de acordo com a emissão de títulos; são eles:

  • gestão de resíduos;
  • edifícios verdes;
  • gestão ambiental;
  • energia renovável;
  • gerenciamento de esgoto e água;
  • eficiência energética.

TerraMagna: o futuro é green e sustentável

Bom, agora você sabe tudo sobre o futuro dos investimentos sustentável e conhece projetos que estão trabalhando para mudar o mundo para melhor.

Uma maneira de validar se a empresa está de alguma forma relacionadas a projetos de sustentabilidade é utilizar o manual de diretrizes dos títulos ESG da B3 Produtos se serviços ESG. 

Nós, da TerraMagna, temos a preocupação de a sua produção nunca parar, tanto no aspecto de levar crédito rápido e justo quanto ao fato de aliarmos a sustentabilidade aos nossos projetos.

Nosso propósito como empresa é melhorar o mundo por intermédio da tecnologia e de crédito justo, sem burocracia, de forma mais rápida e eficiente.