O Warrant, ou Warrant Agropecuário, nada mais é do que um título emitido por armazéns responsáveis pela guarda e conservação de produtos inerentes à cadeia do agronegócio.
Não é novidade que é extremamente importante guardar e conservar mercadorias como grãos de forma adequada, evitando grandes perdas. Hoje, entretanto, isso está longe de ser realidade por aqui.
Para que se tenha ideia, o déficit de armazenagem atualmente supera as 100 milhões de toneladas por safra, segundo estudo da consultoria Cogo Inteligência em Agronegócio, divulgado em 2021.
No Brasil, só 14% das fazendas têm armazéns ou silos. Para o próximo ano, 2023, a situação é ainda mais preocupante.
Caso nenhuma medida seja adotada, o déficit poderá ultrapassar as 130 milhões de toneladas.
Além disso, a falta de armazém na propriedade impede que o agricultor retenha o seu produto para comercializá-lo nas ocasiões em que o mercado oferece melhores preços.
Neste artigo, portanto, explicaremos o que é Warrant Agropecuário, como funciona enquanto título de crédito relacionado ao agronegócio. Boa leitura!
Afinal, o que é Warrant Agropecuário?
O Warrant Agropecuário, como mencionamos acima, é um título emitido por armazéns responsáveis pela guarda e conservação de produtos pertencentes à cadeia do agronegócio.
Esses armazéns costumam estar localizados próximos aos portos e terminais ferroviários por onde a produção agropecuária é escoada.
Esse título é fruto da Lei 11.076/04, que tinha como principal objetivo permitir novos instrumentos de financiamento privado para o setor.
Além disso, foi regulamentado juntamente com o Certificado de Depósito Agropecuário (CDA).
Por que o CDA e o Warrant são emitidos juntos?
Por mais que possam ser negociados de forma separada, é normal que o CDA e o Warrant Agropecuário sejam emitidos em conjunto por motivos de:
- O CDA funciona como uma promessa de entrega de mercadorias
- O Warrant representa a promessa de pagamento em dinheiro mediante a garantia dessa mercadoria
Por esses motivos, devem conter seguros contra fatores climáticos e, claro, fazer parte de um sistema de registro e liquidação financeira autorizado pelo Banco Central.
Desse modo, estão liberados para serem transacionados no mercado secundário.
Hoje em dia, podem compor as garantias de um contrato de financiamento bancário tradicional. Isso porque a transferência dos títulos está relacionada à transferência da propriedade da mercadoria.
Contrato a termo ou warrant?
O contrato a termo é um documento que assegura a existência de uma futura negociação de compra e venda de determinado ativo.
Basicamente, trata-se de um contrato não padronizado de uma operação que deverá ser efetivada em data superior e com preço já definido.
Por isso, caso necessário, pode ser negociado de forma particular, e não apenas na bolsa de futuros.
Já o warrant oferece um direito que pode ser exercido. Isso quer dizer que existe uma operação já garantida por uma mercadoria de valor. Assim, é possível manter o preço do ativo no mercado.
Contrato futuro ou warrant?
O contrato futuro é como se fosse um derivativo padrão. Esse contrato de compra e venda é referente a um produto ou moeda. Pode, sim, ser negociado no mercado futuro.
Por esse motivo, as partes envolvidas firmam o compromisso de operar em determinada quantidade futuramente.
Nesse cenário, os preços são ajustados todos os dias automaticamente. Isso permite que a diferença entre a atual cotação e o valor negociado seja acompanhada.
É importante também mencionar que é exigida uma conta para manter os ativos em segurança garantidos.
Agora, no warrant, a operação não funciona dessa forma, já que o que é adquirido é um direito.
Desse modo, não é viável adquirir o contrato futuro nem o ativo-base. O que está em jogo é justamente o título de garantia.
Quais são as principais características do warrant agropecuário?
Para um título ser classificado dentro do conceito de warrant, é importante que cumpra alguns pré-requisitos.
- Ser obrigatoriamente um título, para que seu endosso e transmissão sejam assegurados.
- Ser uma representação das mercadorias estocadas, que indique que ele funciona como uma garantia.
- Ser emitido pelos armazéns gerais de um estado ou município por conta das mercadorias estocadas.
- Transferir parte da propriedade de um lote de mercadorias para o investidor. Portanto, o seu portador é proprietário.
Como obter o warrant?
A emissão de warrants só pode ser realizada por armazéns gerais devidamente reconhecidos pelo Banco Central.
Para obter essa autorização, é indispensável cumprir algumas exigências, como ser uma empresa mercantil com registro na Junta Comercial.
Essa obrigação faz com que a maior parte do mercado seja formada por companhias de grande porte. Em menor quantidade, há órgãos públicos e empresas menores.
A negociação é livre entre as partes. O prazo do título pode ser amplo, podendo em alguns casos, durar anos. Quando isso acontece, funciona de maneira similar a um bônus de subscrição.
Na prática, isso quer dizer que o investidor que exerce seu direito poderá receber as ações recém-lançadas.
Que fique claro: a empresa é obrigada a agir dessa forma, não podendo simplesmente entregar ações já existentes. De qualquer maneira, o voto e a distribuição de dividendos são proibidos.
Como funciona a transação da Bolsa – Warrant Agropecuário?
Agora, vamos supor que a operação do warrant acontece na Bolsa. Neste caso, o funcionamento é parecido ao de uma opção. Até mesmo os nomes são iguais!
Call warrant
O call warrant diz respeito à compra de um ativo por preço já determinado no futuro. Até o vencimento, o direito pode ser exercido normalmente. Se essa for a escolha, o vendedor deverá entregar o título.
Put warrant
Já o put warrant é o direito de venda de um ativo. Neste caso, também existe um preço e vencimento fixos. Caso a comercialização seja realizada, o vendedor é obrigado a fazer a compra.
Nesse tipo de negociação, o preço de exercício é conhecido como strike, e seu prazo é referente à data de vencimento. Pode ser de dois tipos:
Americano
O americano pode ser exercido a qualquer momento desde que esteja dentro da data de vencimento.
Europeu
No modelo europeu, o direito só pode ser exercido na data de vencimento, ou seja, é o contrário.
Como emitir o Warrant Agropecuário?
O processo é feito pelas empresas de armazéns gerais. Essa é uma modalidade diferenciada e descrita no Decreto 1.102/2003.
Trata-se de companhias que têm depósitos de mercadorias localizados perto de estradas de ferro ou de rodagem e portos. Além disso, apresentam as seguintes características:
- têm os contratos de depósito de mercadorias como atividade básica;
- emitem o warrant junto ao Conhecimento de Depósito;
- têm registro na Junta Comercial e classificação como empresa mercantil;
- apresentam natureza individual ou coletiva;
- costumam ser empresas privadas que fazem parte de conglomerados financeiros.
Como é feita a negociação e pagamento do Warrant Agropecuário?
A compra de um warrant pode não ser tão fácil quanto se pensa, afinal, não é sempre que está registrado na Bolsa de Valores.
Agora, se estiver, vai aparecer com o símbolo de ação ordinária e uma letra W ao final.
Em alguns casos específicos, estará listada uma outra letra, mas, ainda assim, o W é a mais tradicional. De modo geral, sua operação é parecida com a realizada no mercado de opções.
No que diz respeito ao pagamento, ele só é compensado no dia do vencimento. Caso isso não aconteça, o portador do título pode protestá-lo e solicitar o leilão da mercadoria em garantia.
Com o dinheiro arrecadado na arrematação, o warrant é pago sem execução judicial. Em troca, o investidor devolve o título à empresa de armazém gerais.
Quais os benefícios do warrant?
O Warrant Agropecuário é bastante vantajoso; veja por quê!
- Em um curto período de tempo, os ganhos ainda podem ser altos.
- Proporciona grandes chances de alavancagem.
- Todos os detalhes da mercadoria em um único documento.
- Lastro do título a uma mercadoria de valor.
- Direito de propriedade dos objetos fornecidos como garantia.
Que cuidados devem ser tomados a fim de minimizar riscos?
Como sempre gostamos de alertar, apesar de o Warrant Agropecuário ser atrativo, assim como qualquer outro investimento, também tem seus riscos. Investimento de risco, resumindo.
Portanto, além de buscar se informar com especialistas da área, outros investidores e ter experiência sobre o mercado financeiro, você vai se dar muito bem se tiver um perfil mais arrojado.
Desse modo, conseguirá traçar estratégias mais eficazes e seguras, reduzindo riscos e tornando-os mais fáceis de lidar.
Agora nos conte você já pensou em começar a investir no agronegócio? Antes de dar o primeiro passo, não esqueça de reunir o máximo de conhecimento possível.
Crédito rápido e fácil? Warrant Agropecuário?
Por falar em investimento, como andam os cuidados com a sua fazenda? Todo agricultor precisa adotar a tecnologia, utilizar bons insumos e contar com mão de obra qualificada para alavancar sua produção.
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